芒果精品中文一区无人区

责任编辑：余鹏飞美国金融周期的规律与启示来源：泽平宏观文：恒大研究院 任泽平 贺晨 甘源导读当前中国正处于改革开放以来第一轮金融周期的下半场，金融去杠杆，流动性退潮，引发P2P爆雷、信用债违约、大股东股权质押风险、企业融资成本上升等。本文旨在研究美国百年历史中的三轮金融周期，以为我国镜鉴。

特朗普目前正面临弹劾调查。他涉嫌利用取消对乌克兰军事援助的条件促使乌克兰新任总统泽连斯基调查他的政治对手、前副总统拜登及其儿子亨特。而美国和乌克兰两方调查这一事件的官员则称都是拜登没有任何不当行为。特朗普还希望泽连斯基调查一个传言，传言称2016年大选期间，民主党全国委员会（DNC）遭黑客攻击的幕后黑手是乌克兰，而不是俄罗斯，一个失踪的DNC服务器可以提供证据。特朗普前国土安全顾问博塞特（Thomas Bossert）表示，这种说法是“阴谋论”，已经被“彻底揭穿”。

2． 发行利率从发行利率来看，交易商协会公布的发行指导利率整体下行，各等级变动幅度在-2-2BP。具体来看，1年期各等级变-1-2BP；3年期各等级变动-2-1BP；5年期各等级变动-2-（-1）BP；7年期各等级变动（-2）-0BP；10年期及以上各等级变动（-2）-（-1）BP。

12月，美国官员透露中央情报局有证据显示沙特王储萨勒曼下令暗杀卡舒吉；在听过简报后，参议院领袖也认同了CIA的判断。但特朗普以及包括蓬佩奥在内的高级官员均坚称针对沙特王储的证据不确凿。新年当天，土耳其继续曝出卡舒吉案的新料。电视台放出监控录像显示几名男子提着行李箱和背包出现在沙特驻伊斯坦布尔总领事住所门前，时间恰好是卡舒吉遇害同一天。包内疑似装有卡舒吉的尸体。

贵金属方面，民生银行汤湘滨研报分析黄金走势，判断更上一层楼。报告分析，一方面，随着美元流动性转向宽松，国际通胀预期有望上升、实际利率有望继续下行，美元指数将震荡走弱，美元流动性宽松将继续支撑金价上涨。另一方面，不确定性事件的频发仍将刺激避险情绪反复出现。由于当前国际风险事件有长期化的趋势（全球争端加剧、债务规模仍在增长以及负利率程度加剧），避险情绪或需求的反复出现有望继续支撑国际金价长期上涨。

大型民企借钱越来越难，中小民企更是难上加难。“我们公司规模小，除了用土地、厂房、设备等做抵押担保以外，银行还要求我用家庭资产甚至个人财产做担保，才能批给我贷款，‘有限责任’变成了‘无限责任’。”某农业设备公司负责人何森说。记者在调查中发现，除了银行贷款之外，其他融资渠道也不好“走”，高企的费用抬升了民企整体融资成本。