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组合经理最好的宣传材料是净值走势图，漂亮的投资方法和感人的投资理念我也会讲，但这只是说服持有人买入基金的理由，而并不能给持有人带来真金白银的收益。我们已经把路演的时间压缩到10%以内，未来也会继续压缩，我们希望把时间放到真正可以给持有人带来收益的地方。真正给持有人带来收益的是每一天管理团队到底花了多长时间在投研上，是否花了上万小时去加深对于行业和市场的理解，是否可以客观理性的对待自己的每一笔投资。我们肯定不是市场里最有天赋的团队，但我们希望会是市场里最努力的团队，每天进步一点点，终有滴水石穿时。相信日常工作的点点滴滴，最后都会体现在组合的净值图里。

芒格对小女孩的说法表示赞同：“我很喜欢刚才那位年轻的女士的这种说法，我觉得我们应该坚持这种理念（购买轻资产），说得没错。我觉得公共事业方面的回报，铁路方面的回报，其实是满令我们满意的。虽然不是最好，但是足够好。”巴菲特补充说，轻资产的公司，甚至价钱合理的话，这种已经很难找到了。“像苹果这样的业务，它其实不需要太多的资本投入，但很少有这样的企业可以提供给我们这样的机会去做这样的购买。因为现在这种高回报的公司，已经很难找了。”

3．重要监测点：（1）2019年玉米种植结构调整（2）中美贸易政策动向（3）非洲猪瘟疫情发展（4）国家临储拍卖政策4．风险因子：（1）国家收抛储政策（2）进出口政策（3）中美贸易政策第一部分 2018年玉米期现市场行情回顾第一阶段（大起小落）：2018年年初轮换玉米启动首拍，市场传言东北轮出玉米将以拍卖的形式投放市场。玉米期价受政策利空，从1月8日起震荡回落；直到2月1日，商务部对原产于美国的进口高粱进行双反立案调查，叠加春节后下游企业的提价补库等利好，期价迎来反弹，在3月6日最高涨至1884元/吨；3月7日，中国农业部部长认为2018年我国玉米供应仍充足，并提示农户谨慎调整种植结构，市场预期新季种植面积增加，或使产量提高，市场看空情绪加剧，期价在4月下旬最低跌至1724元/吨。

但正是因为如此，这种资金盘的破坏力是更为巨大的，因为涉及的资金和人数太多了，当年IGOFX中国区总代理张雪娇跑路时，近40万IGOFX投资者约300亿人民币化为泡影，史称300亿庞氏骗局。而现在非常火爆流行的PTFX，就是典型的拉人头外汇资金盘，目前已经存续了2年，根据资金盘的生命周期，用不了多久，就会和前辈IGOFX一样崩盘完蛋。

9.6办公楼393021.6商业营业用房10585-3.5房屋竣工面积（万平方米）37331-11.3其中：住宅26374-10.5办公楼1407-15.7商业营业用房4458-17.3土地购置面积（万平方米）9761-29.4土地成交价款（亿元）

在谈到为何买入BNSF这家公司时，巴菲特表示，是为了能够进行更好的资本部署，而且当时的这个价格也是非常合理的，所以才当时进入了这种重资产的领域。“在这些重资产的行业的投资中，我们得到的回报还是很可观的，我们买它的价格是合理的。我们也卖了很多让我们在资本方面有很大负担的项目，而且我觉得我们要发展的企业是能够需要轻资产，然后在很长一段时间能给我们带来回报的。所以这还是一个很好的选择。”巴菲特表示。